丁香亚洲综合色婷婷国产激情|乱人伦人妻精品一区二区|一极片aaa免费|美女被免网站在线视频

關鍵點詞Keywords:

“銀十條”紓困小企業 掣肘仍多獨木難支

2011年06月14日01:33 來源：上海金融報 作者：周軒千

　　中小企業在就業、稅收等方面對國民經濟的總體貢獻極大，但中小企業個體在發展中卻時常舉步維艱，在貨幣政策趨緊時，融資難這個老大難問題更為沉重。近日，中國銀監會發布《關于支持商業銀行進一步改進小企業金融服務的通知》（下稱《通知》），以“銀十條”為小企業融資解困。《通知》會使銀行明顯加大對小企業的支持力度嗎？那些在掙扎中的小企業是如沐春風，還是乍暖還寒？

　　中小企業之于中國經濟的作用正在變大。今年1-4月，全國規模以上中小型企業完成工業增加值同比增長16.7%，增速比全部規模以上工業快2.5個百分點；實現利潤和上繳稅金分別占全部規模以上工業的61.5%和50.5%。同期，全國規模以上工業企業實現利潤14869億元，同比增長29.7%；其中，私營企業實現利潤3766億元，同比增長47.4%，增速明顯高于國有及國有控股企業的21.5%、集體企業的32.9%、股份制企業的34.7%和外商及港澳臺商投資企業的18.1%。

　　然而，在整體經濟增長放緩的背景下，中小企業的生存壓力也在加大。中國中小企業協會發布的2011年第一季度中國中小企業發展指數（SMEDI）為104.1，比2010年四季度下降2.2點，反映出許多中小企業原材料、能源購進價格和勞動力成本上升，投資意愿下降，企業效益下滑。工信部運行監測協調局、社科院工業經濟研究所聯合發布的《2011年中國工業經濟運行春季報告》則指出，貨幣政策在有效抑制流動性過剩的同時，也加大了企業資金壓力，小企業獲取銀行貸款難度加大。該報告稱，“據有關機構測算，中小企業獲取銀行貸款的綜合成本上升幅度至少在13%以上，遠遠高于一年期貸款基準利率。”深圳銀監局日前發布的首期中小企業運營暨金融服務指數則顯示，一季度樣本企業融資成本環比增加21%。此外，有關民營企業資金鏈斷裂的新聞也頻現報端。

　　“今年以來，央行執行趨緊的貨幣政策，中小企業是首要受害者。存款準備金率基本按照每月一次的頻率上調，銀行業存準率不斷創下歷史新高，加上嚴格的信貸額度控制以及存貸比日均考核，銀行體系內流動性本已十分緊張。在這一背景下，中小企業從銀行融資體系獲得資金非常有限，民間借貸市場利率水平以及溫州、廣東一帶的小企業倒閉，折射出中小企業緊張的資金環境和嚴酷的經營環境。”東莞證券分析師黃凡表示。

　　扶持政策對中小企業來說可謂正逢其時。銀監會發布《通知》，旨在進一步推動商業銀行支持和改進小企業金融服務，提升小企業貸款滿足率、覆蓋率和服務滿意率。此外，《上海市促進中小企業發展條例》已于6月1日起實施。

　　“在今年貨幣政策偏緊的大背景下，貸款相當緊張，小企業資金壓力問題較大中型企業更嚴重。在此形勢下，銀監會出臺文件要求改進小企業金融服務，支持小企業擴大融資的信號意義明顯。”華創證券分析師高利表示。

　　銀監會一直高度重視小企業金融服務工作，曾出臺過不少文件，提出過“六項機制”、“四單管理”、“兩個不低于”、專營機構建設等要求。其中近年來最有影響力的當屬2008年《關于認真落實“有保有壓”政策進一步改進小企業金融服務的通知》所明確提出的“兩個不低于”，即當年小企業貸款增速不低于同期全部貸款平均增速，增量不低于上年增量的目標。

　　值得一提的是，在信貸規模趨緊的大環境下，今年年初銀監會提出的是“2011年小企業貸款增速不低于全年各項貸款的平均增速”的“一個不低于”，而非2009年和2010年的“兩個不低于”，但事實上，截至今年4月末，商業銀行仍實現了“兩個不低于”銀行業金融機構小企業貸款余額（含票據）達到9.45萬億元，較年初增長7.1%，比全部貸款增速高0.6個百分點，同時，小企業貸款較年初增加6225億元，比上年同期多增522億元。

　　“"兩個不低于"的行政式干預色彩較重，此次《通知》中的措施則更多偏向于市場化手段。”高利表示。交銀國際分析師李珊珊也認為，“《通知》通過市場化的手段，更有利于激勵銀行主動提高在小企業貸款上的支持力度，緩解小企業融資難的問題。”

　　對《通知》的出臺感覺恰逢其時的，不只是小企業，也包括商業銀行。“當前社會資金面比較緊張，《通知》對當前形勢下的結構調整非常重要，能緩解部分商業銀行因宏觀調控面臨的流動性不足。”北京銀行(601169,股吧)中小企業事業部總經理章志勇表示。

　　正向激勵

　　《通知》共十條，主要內容包括：一是優先受理和審核小企業金融服務市場準入事項的有關申請。對連續兩年實現小企業貸款投放增速不低于全部貸款平均增速且風險管控良好的商業銀行，在滿足審慎監管要求的條件下，積極支持其增設分支機構。二是對于小企業貸款余額占企業貸款余額達到一定比例的商業銀行，在滿足審慎監管要求的條件下，優先支持其發行專項用于小企業貸款的金融債，其發行金融債所對應的單戶500萬元（含）以下的小企業貸款，可不納入存貸比考核范圍。三是在巴塞爾新資本協議的基礎上，對于運用內部評級法計算資本充足率的商業銀行，允許其將單戶500萬元（含）以下的小企業貸款視同零售貸款處理；未使用內部評級法計算資本充足率的商業銀行，對于單戶500萬元（含）以下的小企業貸款在滿足一定前提下，可視為零售貸款。四是對小企業不良貸款比率實行差異化考核，適當提高小企業不良貸款比率容忍度。

　　監管和激勵政策的差別化，是《通知》給銀行業人士最深刻的印象。“《通知》首次提到，將在風險資本占用、存貸比計算以及不良資產控制方面給予小企業貸款特殊政策，差異化的監管政策將有利于商業銀行進一步集中資源，發揮專業化經營優勢，提高小企業金融服務的效率和水平。”中國銀行中小企業業務部有關人士表示。

　　視小企業貸款為零售貸款計算風險權重，可降低小企業貸款的資本占用，提高銀行的資本充足率。“按照新資本協議有關風險權重的規定，視為零售貸款的小企業貸款，其風險暴露可執行75%的權重。這既符合國際監管標準，降低小企業貸款對銀行資本的消耗，也體現了對小企業的重點支持，銀行會更積極地將有限的信貸資源向小企業傾斜。”銀監會銀行監管二部主任肖遠企表示。

　　“商業銀行500萬元（含）以下的小企業貸款可劃入零售貸款，這一點對銀行短期內財務指標的貢獻最大，主要表現在降低風險權重，提高資本充足率等方面。”李珊珊表示，預計銀行業金融機構的整體資本充足率將提高約0.54個百分點。

　　《通知》規定，新發行金融債所對應的單戶500萬元（含）以下的小企業貸款不納入存貸比考核范圍。肖遠企表示，這一方面是鼓勵商業銀行加大對小企業的信貸投放，通過小企業貸款金額小、筆數多、分布行業廣等特點，降低銀行貸款集中度，分散風險，另一方面有助于吸納社會閑散資金，拓寬銀行資金來源渠道。申銀萬國分析師董樑也表示，小企業存貸比放松給了銀行突破整體存貸比監管的渠道，同時，發行金融債也解決了存款不足的硬約束，為下半年信貸的投放和流動性改善開辟了道路。

　　小企業不良貸款容忍度適當提高，也是銀行業呼吁已久的一項政策。“根據商業銀行小企業貸款的風險、成本和核銷等具體情況，對小企業不良貸款比率實行差異化考核，適當提高小企業不良貸款比率容忍度，可以在一定程度上消除商業銀行"不敢貸"的心理，進一步提高銀行開展小企業金融服務的積極性。”肖遠企表示，國際上小企業貸款不良容忍度一般高于其他貸款不良容忍度3個百分點。

　　據介紹，之所以提高小企業不良貸款比率容忍度的表述為“適當提高”，而非量化指標，是因為監管部門擔心如果明確提得太高，會加大道德風險。“提高容忍度的同時，一定要嚴防道德風險。”肖遠企表示。

　　小企業貸款的高風險有銀監會的數據為證：截至2010年末，銀行業不良貸款余額為4293億元，而小企業不良貸款余額占整個銀行體系不良貸款的比重超過55%。

　　差異化的監管政策還體現在機構設置上，包括：對連續兩年實現小企業貸款投放增速不低于全部貸款平均增速且風險管控良好的商業銀行，在滿足審慎監管要求的條件下，積極支持其增設分支機構；鼓勵小企業專營機構延伸服務網點，對于小企業貸款余額占企業貸款余額達到一定比例的商業銀行，支持其在機構規劃內籌建多家專營機構網點；鼓勵商業銀行新設或改造部分分支行為專門從事小企業金融服務的專業分支行或特色分支行。

　　記者從上海銀監局了解到，該局近年來通過引入差異化監管，已在小企業金融服務工作中取得一定成效。具體而言：對符合特定條件的專注于小企業金融服務的異地來滬中小銀行分行，制定了差別化支行準入政策，允許其提前設立支行（已對泰隆銀行上海分行實施），借此鼓勵和引導小銀行堅持小企業定位，發揮監管的正向激勵作用；積極引進村鎮銀行和小企業專營銀行等新型機構，督促在滬法人銀行設立小企業專營機構，指導異地來滬分行設立小企業專營部門，鼓勵上海銀行業在郊區等小企業群聚地設立小企業專營支行和特色支行。截至2011年3月末，在滬持牌小企業專營機構達3家，小企業業務專營分行有3家，村鎮銀行已開業6家，另有2家在籌建中。同時，大部分異地來滬中小銀行分行設立了小企業專營部門。

　　仍多掣肘

　　《通知》的正面意義毋庸置疑，但短期而言，鑒于相關細則和配套政策的不確定、《通知》中部分措施的難執行等原因，其效果如何仍是很大的疑問。

　　就發行金融債對緩解銀行存貸比壓力的作用，不少人便表示出謹慎的態度。李珊珊指出，其緩解幅度還取決于專用于小企業貸款發放的金融債發行核準政策。董樑認為，考慮到專項金融債發行必要的流程和時間，其對流動性改善起到實質性幫助的時間將不早于三季度末。湯云飛則指出，由于小企業對資金需求旺盛，小企業貸款并不能有效轉換成銀行的存款，所以該措施未必能從存貸比方面改變銀行資金面緊缺的問題。海通證券(600837,股吧)分析師董樂也稱：“小企業由于經營不穩定、缺乏長期可信的報表和抵押物，因此風險和成本都要高于大中型企業。而且小企業產生派生存款的能力較差，在存貸比指標的壓力下，銀行更愿意將信貸額度分配給大中型客戶。”

　　適當提高小企業貸款不良容忍度的作用或許也會比較有限。“在每個經濟復蘇或資金緊張的階段，銀行惜貸是全世界普遍存在的現象，再加上政策執行造成的"擠出效應"，使小企業的經營風險更大。從風險控制的角度，銀行更不愿意貸款給財務和管理制度不健全的小企業。”湯云飛表示，“所以，這條規定的具體執行效果可能會較差。”

　　“小企業貸款的風險較大，風險主要來自于兩個方面。一是小企業經營風險大，提高小企業的不良貸款容忍度，與商業銀行經營原則中的安全性原則存在一定沖突。在當前經濟體系中并不缺乏低風險客戶的情況下，商業銀行自然缺乏主動轉向高風險客戶的積極性。二是小企業數量巨大，沒有健全的財務制度，風險識別和判斷的難度很大。就此次《通知》提到的"四單原則"（小企業專營機構單列信貸計劃、單獨配置人力和財務資源、單獨客戶認定與信貸評審、單獨會計核算），商業銀行全面推行也需要時間。”高利表示，“因此，商業銀行在小企業貸款方面即使有意愿，短期內也缺乏業務開展所需要的能力和手段。”

　　此外，《通知》部分措施只針對單戶500萬元（含）以下的小企業貸款，而這部分小企業貸款的基數之小，可以從上海銀監局截至今年一季度末的一組數據中窺出“一斑”：單戶授信小于500萬元的小型企業貸款308.11億元，占上海銀行業機構境內企業貸款的1.44%，占小型企業貸款的4.86%；單戶授信小于500萬元的小型企業貸款與個人經營性貸款（多為向小企業經營主發放的用于企業經營的貸款）合計987.03億元，占各項貸款比重為2.81%。

　　銀監會2010年報顯示，截至2010年底，銀行業金融機構小企業貸款余額7.5萬億元，約占所有本外幣貸款余額（50.92萬億元）的14.72%。“由于大多數小企業都屬于制造業行業，以工業企業為例，工業類別的小企業要求一般是資產總額在4000萬元以下，如果將其資產負債率假設在50%的水平，則負債總額在2000萬元以下的都是小企業，這樣的負債規模比500萬元的貸款規模大很多。而在通常情況下，資產規模較小的企業更難獲得銀行貸款，因此，此次《通知》中有關規定的優惠政策范圍，比14.72%的貸款占比小很多。”高利指出。

　　從整個銀行信貸層面看，《通知》也難以對全年信貸額度產生實質影響。中銀國際分析師便認為，《通知》“更多的是鼓勵銀行加強對中小企業貸款的結構性政策，而在全年信貸額度已經制定和央行持續上調存款準備金率的情況下，這一政策并不會改變全年整體的信貸投放規模。”

　　“雖然小企業貸款具有更高的利差水平，但只改變新增信貸結構而不改變總體信貸規模，由此新增的小企業貸款不會很多，影響自然不大。”高利表示。

　　獨木難支

　　《通知》的最后一條表示將“積極推動多元化小企業融資服務體系建設，拓寬小企業融資渠道。同時協調各地方政府、各部門進一步落實和完善相關財稅支持政策，完善社會信用體系，推動商業銀行同融資性擔保機構、產業基金的科學有序合作，創造良好的社會基礎。”小企業發展的全面系統性，決定了商業銀行信貸政策的獨木難支，這是大家的共識。

　　“小微企業的生存和發展不僅僅是融資問題，也包括用電、招工等。”民生銀行(600016,股吧)小微金融部總經理周斌表示，“希望其他有關部委也出臺一些實實在在的小企業扶持政策。”肖遠企也表示，小企業發展需要社會各界的幫助和扶持。“僅在融資方面，除了銀行信貸，也需要直接融資，以及小額貸款公司、PE、

　　VC發揮作用。小企業還受到產業導向、人才、內部管理、財稅政策、地方政府支持等因素的影響。只有各方發揮合力，小企業才能有更好的發展。”肖遠企說道。

　　《上海市促進中小企業發展條例》就是一項綜合政策，具體包括了創業扶持、資金支持、創新推動、市場開拓、服務保障、權益保護等多個方面。在加大中小企業資金扶持力度方面，該條例有兩個“不低于三分之一”規定市中小企業發展專項資金中用于小企業的資金比例應當不低于三分之一，本市支持企業發展的其他相關專項資金用于中小企業的資金比例原則上不低于三分之一。其他資金支持政策包括：引導和支持有條件的中小企業上市融資；支持中小企業發行集合債券和集合票據；產權交易市場和非上市企業股權托管登記中心，應當為中小企業產權交易和股權登記、托管、轉讓等提供指導和服務；建立創業投資引導基金，引導社會資本創辦創業投資企業，發展股權投資基金，支持高新技術產業等領域的中小企業發展；鼓勵融資租賃、典當、信托等機構為中小企業提供融資服務；鼓勵各類資本參與本市中小企業融資擔保體系建設，鼓勵中小企業依法、自愿開展多種形式的互助性融資擔保；建立小企業貸款風險補償機制，鼓勵金融機構向小企業提供貸款；等等。

　　民生銀行曾在去年11月就“十二五”規劃提出多項加強中小企業貸款政策扶持的建言，具體包括：放寬小企業開戶的條件限制，給小企業融資配套更為寬松的法制環境；突破傳統資產、負債比例管理的思想，進一步放寬或階段性取消對中小企業信貸的規模限制；對符合條件的金融機構發放的中小企業貸款采取減免征收營業稅、加大準備金提取和代償損失稅前扣除等扶植政策；適當放寬對中小企業貸款不良資產的核銷政策；由政府主導，探索建立中小企業貸款的風險補償基金，對商業銀行發放的中小企業貸款根據其風險程度按增量給予適度補助，對小微企業不良貸款損失給予適度風險補償。而該行當時建言的“適當提高風險容忍度，降低中小企業信貸資產風險資產權重的認定比例”已體現在此次《通知》中。

　　當前，小企業生存壓力有所加大，但在絕大多數人看來，還沒到需要改變宏觀經濟政策基調的地步。此外，一些企業倒閉是正常現象，大量企業破產的消息則不無夸張之嫌。

　　浙江銀監局和溫州銀監分局近日開展的專題調查結果認為，溫州企業融資難度有所上升，但總體仍在宏觀調控預期范圍之內。溫州市發改委有關部門負責人表示，當前一些企業出現“關停并轉”，但直接受宏觀調控政策影響的較少，更多的是企業經營不善、企業主行為不端所致，而且在產業轉型升級的過程中，有部分企業被淘汰是正常的，如一些不符合環保要求的皮革、煉鋼等高污染企業根據規定就必須關閉，且一些行業由于產能過剩也必須予以淘汰。

　　“民營企業的融資難是老問題，并非自貨幣政策緊縮之后才出現。一些競爭力差的企業被淘汰，中國經濟的競爭力才能提高。”一位分析人士指出。

　　深圳銀監局的首期中小企業運營暨金融服務指數指出，企業融資難，除了與銀行有關，也因為非銀行渠道融資不暢：企業從其他外部渠道融資僅占銀行對企業授信余額的1%。

　　“在貨幣政策上，減少法定存款準備金率的上調頻率，避免一刀切式的流動性緊縮對于中小企業、"三農"等經濟薄弱環節的誤傷。在財政政策上，通過對中小企業的減稅，降低它們的經營成本。此外，進一步推動金融體系的自由化步伐，緩解民營企業的融資困境。”某大型商業銀行人士對下半年的政策如是建議。

　　銀監會年初稱，下一階段將從幾方面入手，繼續改進小企業金融服務：一是繼續加大對小企業的信貸支持；二是深化“六項機制”，完善小企業金融服務機構體系；三是研究制定對小企業金融服務的差異化監管政策；四是鼓勵銀行業金融機構不斷探索小企業金融業務模式，包括支持大中型商業銀行推廣“信貸工廠”模式，實現小企業金融業務的規范化、標準化、流程化、批量化，也包括支持中小銀行業金融機構有序實踐“地緣信貸”模式，發揮地緣人緣優勢，擴大社區客戶信貸范圍。